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March

大盘虽上，风险犹存

上周大盘延续震荡走高态势。虽然上周初大盘在冲高到前期高点附近后出现连续两天的调整，但在银行、钢铁、地产、煤炭等权重板块整体上涨的带动下，上周五两市大盘再度发力上攻，沪综指以一根中阳线一举收复了前一周大跌留下的失地，重新确立了上涨趋势。随着权重板块的反复活跃以及中小盘股票的止跌企稳，本周多方有望再接再厉，继续组织新一轮上攻行情。从目前态势看，上证综指本周突破3000点关口应该不是梦。　　从上周两市个股表现看，出现了一个明显的变化，那就是以中小板、创业板为代表的中小市值个股表现低迷，资金获利回吐明显；而银行、地产、钢铁、煤炭等权重股反复活跃，资金流入明显。由此显示，市场资金正在从估值高企的小盘股中纷纷退出，进入到估值优势明显的传统周期性个股。随着投资庞大的保障房建设的推进，必然会对地产、银行、钢铁、水泥等相关板块起到较大的提振作用，进而引导资金加大对这些板块个股的配置力度。　　不过，就目前来看，轻言A股市场已经进入“二八”格局还为时过早。首先，资金面还不支撑银行、地产等权重股的持续飙升。虽然这些板块现在已具有一定的做多推动力，但目前现有的存量资金还不足以支撑一线权重股发动整体上涨行情。其次，市场目前仍面临调控政策的压制。抑制物价、房价的上涨仍是大势所趋，货币收紧的措施不会轻易退出，因此，对地产业的调控政策在相当一段时间内很难会有较大松动。这就决定了近期银行、地产股的走强只是局部的结构性行情，还难以形成趋势性上涨行情。因此，投资者在操作上还需注意对节奏的把握。

2011.03.07 查看全部

March

关注热点，把握个股

受全国瞩目的两会将于今日正式召开，A股市场也如预料般的走出了维稳运行的行情。不过，虽然大盘继续保持强势，但是市场风格却变化较大。一直过着紧巴巴日子的蓝筹股突然成为市场护盘领涨的主力，而受资金分流的影响题材股则普遍下跌。个股跌幅居多反映了市场投资分歧明显。投资气氛不活跃，赚钱效应并不佳。　　技术上看，由于回升缺乏力度，股指盘中再度出现了恐慌性抛盘，其中上证指数将考验下方5日均线，深成指考验下方10日均线。创业板与中小板的短期均线则部份失守，但不具备大幅下跌的空间。近三个交易日的沪指均收出长上引线，反映了大盘2935点附近的上行抛压仍然较大，能否形成突破还难以确定。但我们认为，盘中洗盘越充分后市就越稳健。对于后市而言，如果大盘目前继续不突破，并长时间维持震荡态势的话。K线形态将会构筑成自去年11月18日以来形成头肩底的右肩，未来走势是可以相对乐观的。　　目前市场风格似有转向之迹。随着中小盘股与大盘蓝筹的估值差距进一步拉开，处于历史次低点的大盘蓝筹估值已经具备优势，但前期因政策转向紧缩，金融地产受到压制，仍然没有契机推动大盘股上涨。而理论上只有货币政策进入密集加息周期，也就是通胀的背景下其投资机会才会显现。目前受中东动荡局势影响，国际石油、黄金价格均大幅飚涨，国内的输入型通胀仍可能会居高不下。这样政府下一步紧缩政策性质又将发生变化。考虑这些不确定因素，以基金为首的主力机构也因此普遍都谨慎起来，从而打出“求稳战术牌” 配置低估值蓝筹。　　不过，对投资者而言，虽然目前短期配置价值类和低估值类股票较安全，但是从较长周期来看，目前价位买进银行或地产都可能会赚钱但不会赚大钱。我们觉得目前可关注受益油价上涨的个股，比如煤化工、化肥、新能源等。还有两会即将热议的新兴产业股。

2011.03.04 查看全部

March

压力存在，谨慎做多

上证指数2939点是近期较重要的技术颈线位，我们在近期的报告中多次探讨过，近期从 2944点回落后，多方不甘心，再度反攻，连续拉6根小阳线，尚未触及2939点，显示该颈线位的压力作用不能忽视。深成指在13000点附近也数度争夺，虽然短线曾经逾越过此位，但都无功而返。目前又兵临城下，估计还有一番拉锯。2010年12月15日上证指数反弹至2939点回落，近期多次上试在此颈线位附近回调，显示了它本身的阻力作用。如果久攻无果，要考虑到会否形成小的“M”头，那样就可能有百余点的下跌行情。即使多方有机会向上突破颈线位，上档2985点又构成压力。我们认为目前股指出现拉锯状态是较理想的状态，随着时间的推移，市场做多的意愿会逐步增强。　操作策略：少量参与局部热点行情，短期见好就收。

2011.03.03 查看全部